¿Qué es rendimiento y la curva de rendimiento?

Puede utilizar el rendimiento y la curva de rendimiento para comprender cuánto aportan sus inversiones. En este artículo discutiremos qué es el rendimiento y también veremos las diferentes curvas de rendimiento.

¿Qué es el rendimiento?

El rendimiento muestra el rendimiento de una inversión a lo largo del tiempo. El rendimiento se expresa como porcentaje de la inversión original. Todos los rendimientos están incluidos en el rendimiento: por lo tanto, también se incluyen los pagos de dividendos sobre una acción y los pagos de intereses sobre un bono.

Para algunos tipos de valores, el rendimiento es fijo: este es el caso, por ejemplo, de un bono con un pago de interés anual fijo. Muchos otros valores tienen un rendimiento variable: los dividendos sobre acciones, por ejemplo, pueden fluctuar bruscamente según el rendimiento de la empresa subyacente.

¿Qué es una curva de rendimiento?

La curva de rendimiento muestra visualmente cuánto se desarrolla el rendimiento durante el a largo plazo. Esto se puede mostrar en un gráfico, que le da una línea en el gráfico que muestra una forma determinada. Por lo general, esta forma es una línea curva. Esta es la curva con la que los inversores pueden hacer sus predicciones para el futuro.

¿Cómo se puede calcular el rendimiento?

Es fácil calcular el rendimiento. El rendimiento realmente muestra el flujo de efectivo que genera con su inversión. Por lo tanto, puede calcular fácilmente el rendimiento utilizando esta fórmula:

Rendimiento = su resultado neto / su monto invertido

Ilustremos esto con un ejemplo: Cuando invierte en una acción con $ 10 y el precio sube a $ 12, logra una ganancia de precio positiva. La compañía también decide pagar $ 0.50 en dividendos . El rendimiento total de la acción asciende a ($ 2 + $ 0.50) / $ 10 = 25%.

¿Un alto rendimiento siempre es positivo?

Siempre es recomendable investigar si el rendimiento también es favorable a largo plazo. Por ejemplo, el rendimiento de una acción puede ser alto cuando la empresa paga muchos dividendos. Si los ingresos de la empresa aumentan poco, esto puede causar problemas en el futuro. El alto rendimiento a corto plazo puede reducir significativamente el rendimiento en el futuro.

¿Qué tipo de rendimientos existen?

Tiene todo tipo de rendimientos. El tipo de rendimiento depende del valor subyacente, la duración del valor y el rendimiento que reciba.

Rendimiento sobre acciones

Puede calcular el rendimiento de sus acciones de dos formas. El rendimiento del costo muestra el rendimiento que obtiene de la cantidad que ha invertido. Calcule este resultado de la siguiente manera:

Rendimiento del costo = (aumento de precio + dividendo pagado) / precio al que compró la acción

También puede optar por mirar el rendimiento en función del precio de mercado actual. También llamamos a esta forma de rendimiento actual; calcula este valor de la siguiente manera:

Rendimiento actual = (aumento de precio + dividendo pagado) / precio actual de la acción

Cuando una acción aumenta de valor, el rendimiento actual disminuye. Existe una relación opuesta entre el rendimiento y el precio de la acción.

Rendimiento sobre bonos

El rendimiento nominal de un bono es fácil de calcular. Esto se hace dividiendo el pago de intereses en un año por el valor nominal del bono:

Rendimiento nominal: interés anual / valor nominal del bono

También hay varios otros rendimientos que se pueden calcular al invertir en un bono. No todos los bonos pagan una tasa de interés estable.

Rendimiento al vencimiento (YTM) = Este cálculo muestra el rendimiento que obtiene cuando mantiene el bono hasta el vencimiento (el momento en que se reembolsa el valor nominal).

Rendimiento al peor (YTW) = este cálculo muestra el rendimiento mínimo que obtendría con el bono. En algunos casos, por ejemplo, el emisor del bono puede retirar el bono, lo que reduce la rentabilidad.

Rendimiento a llamada (YTC) = este valor muestra el rendimiento en el momento en que se recupera un bono. Solo se pueden recuperar los bonos rescatables.

¡Preste mucha atención al rendimiento!

Debido a que existen diferentes formas de calcular el rendimiento de un bono o acción, es importante evaluar cuidadosamente cómo el proveedor del producto de inversión alcanza un cierto valor. Esto le impide invertir en un valor con expectativas demasiado altas.

¿Qué curvas de rendimiento existen?

Si se fija el rendimiento de un bono en un gráfico, el eje horizontal será el vencimiento en años y el eje vertical el rendimiento del valor. La curvatura de la línea que indica el rendimiento es lo que llamamos curva de rendimiento. Aquí podemos distinguir tres formas diferentes. La curva de rendimiento normal, inversa o plana.

Las curvas de rendimiento se utilizan ampliamente para reflejar los rendimientos de los bonos. Luego verá cómo se desarrolla el rendimiento cuando compra un bono con un vencimiento más largo.

Curva de rendimiento normal

La curva de rendimiento normal es una línea en el gráfico que va lentamente de menor a mayor. Es la situación normal en la que los préstamos a más largo plazo producirán una mayor rentabilidad. Debido a que la línea horizontal es el vencimiento de un préstamo, la curva de rendimiento normal será una curva ascendente.

Curva de rendimiento inversa

Si surge una situación más inusual en la que préstamos a corto plazo en realidad dan un rendimiento más alto, la línea del gráfico toma una forma diferente. La curva de rendimiento es entonces una línea que va lentamente de mayor a menor. También lo llamamos curva de rendimiento inverso. Este rendimiento es menos común, pero teóricamente es posible.

Curva de rendimiento plana

Una línea totalmente plana en el gráfico que muestra el rendimiento de un bono significa que un préstamo produce el mismo rendimiento para en todos los vencimientos posibles. En la práctica, esta curva de rendimiento casi nunca se produce porque es prácticamente imposible. La línea plana se denomina curva de rendimiento plana.

¿Cómo se puede utilizar el rendimiento al invertir?

Los inversores pueden utilizar la curva de rendimiento para tomar decisiones sobre cómo quieren invertir su dinero en bonos. Si está buscando una inversión a largo plazo , le gustaría ver una curva de rendimiento normal . Esto indica que su inversión producirá cada vez más rendimientos a largo plazo.

Sin embargo, si está buscando inversiones a corto plazo, una curva de rendimiento inversa sería ideal. Esta situación no ocurre con mucha frecuencia, pero puede brindarle una gran rentabilidad en un corto período de tiempo. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que esto a menudo implica un mayor riesgo crediticio.

Tenga cuidado con las conclusiones de las curvas de rendimiento

La curva de rendimiento es útil para hacer predicciones sobre el rendimiento de los bonos. Sin embargo, conviene tener cuidado con las conclusiones que se puedan extraer de él. El gráfico puede indicar que un préstamo producirá un cierto porcentaje de rendimiento durante un período de 5 años. Esto es de ninguna manera una garantía de que este será realmente el caso dentro de cinco años.

Hay muchos factores que, en última instancia, determinan si el rendimiento realmente se logrará después del período. Estos factores no se incluyen en el cálculo del rendimiento. Para calcular esto, se deben realizar cálculos mucho más complejos.